海通证券：人民币汇率或更加有弹性

海通证券认为，出口大幅回落，内需仍偏弱。4月我国出口金额同比增长3.9%，较3月回落10.8个百分点。一方面或与去年同期高基数有关；另一方面，或与疫情干扰有关。4月我国进口总额同比持平，较3月小幅回升0.1个百分点。从量价拆分来看，进出口价格仍有较大贡献，不过需要注意的是出口商品中量价齐跌的现象在加重。往前看，我国近期仍在受到疫情的持续干扰，我国出口产业链面临较大压力。考虑到过去两年出口强劲，我国经常账户结汇需求不断提振人民币汇率，随着出口下行压力不断加大，人民币汇率或更加有弹性。